鼎东策略 年初至今沪市并购重组市场活跃, 新增重组金额超1300亿元

2026年即将过半，沪市并购重组市场持续活跃。年初至今，沪市新增重组290余家次，包括重大资产重组新增24家次，合计金额超1300亿元。

其中，大体量产业整合“好戏连台”，既有资源类企业不断“加固”产业链控制力，也有大规模券业整合持续“上新”，无论是巩固战略资源安全还是助力建设一流投行，并购重组都成为龙头上市公司的“首选”。

例如，2026年6月第一周，沪市并购市场再添百亿“大单”，兖矿能源（600188）164亿元现金收购大股东电力资产，一次性并入火电、风电、光伏、储能、售电全链条资产。兖矿能源还在今年4月宣布，通过控股子公司兖煤澳洲收购红隼集团100%权益，进而间接持有红隼煤矿80%权益，交易对价上限为24亿美元（约超过人民币160亿元）。

同时，紫金矿业拟以55亿加元（约合人民币280亿元）现金收购AlliedGoldCorporation（联合黄金）全部股权，联合黄金核心资产为非洲的三座大型金矿。

券业并购也风生水起。继2025年度国泰君安吸收合并海通证券之后，2026年券业整合大有提速之势。5月7日，东方证券披露重组方案，拟通过发行A股股份及支付现金方式收购上海证券100%股权。两家公司均为上海本土重要综合类券商，并购后上市公司资产总额有望跻身行业前十。

5月19日，中金公司吸收合并东兴证券和信达证券的重组草案发布，交易金额1139亿元，合并后公司行业排名由第五位提升至第三位。6月3日，东吴证券发布发行股份及支付现金收购东海证券83.68%的重组草案，标的作价超过115亿元。

分析人士表示，从沪市龙头的整合动向看，无论是实体企业对战略性矿产资源保障能力的“加持”、还是证券行业加速向高质量发展，都是产业和资本双向发力下，企业对强国建设与产业链自主安全“顶层设计”的实践，并购正是其中的“主渠道”。

值得一提的是，今年沪市并购市场的积极态势并非只有金额上的累积。

例如，紧扣产业发展这一“支点”，并购市场的产业逻辑不断强化，这一点也在控制权市场得到印证。2026年A股上市公司控制权转让市场中，出现了一批基于产业逻辑的易主案例。

统计显示，沪市上半年至今共有超过20单控制权转让案例，其中嘉华股份、吉华集团、华钰矿业等收购都由产业收购人主导推进，交易锚定产业链协同、深化主业、实体产业整合的属性显著增强，在优化产业布局的同时，持续推动上市公司发展质量稳步提升。

同时，在“十五五”开局关键窗口期，沪市公司依托并购锚定新质发展方向，培育新质生产力，加速锻造“向新”引擎，则是当下沪市并购的另一个缩影。数据显示，在沪市今年以来超270单非重大重组收购中，一批公司基于主业的收购，或提升主业“新质”含量，或抓住时间窗口，发展动能不断积蓄。

“在蓝筹企业集聚的沪市，随着‘十五五’开局起步，板块内龙头上市公司依托并购重组推进提质增效、提升产业竞争力，直接带动市场交易规模扩容，亦是本年度大额资产重组密集落地的宏观底色与重要动因。”上述分析人士表示。

该人士进一步指出，随着向优整合案例不断涌现、收购市场的产业逻辑不断强化、新质转型持续发生，当基于产业逻辑向优向新的并购成为主流，盲目跨界、跟风或“炒作式”重组自然不再占据“C位”，沪市并购重组呈现了积极健康的发展态势。

和兴网提示：文章来自网络，不代表本站观点。